视频|沙特、俄罗斯同日宣布减产原油,下半年国际油价如何运行?
2023-07-05 05:33:23 新浪财经

来源:21世纪经济报道


(资料图)

11:02

南方财经全媒体记者 施诗 上海报道

沙特、俄罗斯同日宣布减产原油

当地时间7月3日,沙特能源部宣布,7月份开始实施的自愿额外减产日均100万桶原油的措施,将延长1个月至8月底,该措施可能还会延长。同一天,俄罗斯副总理诺瓦克表示,俄罗斯将在8月份每天减少50万桶石油出口。相关解读,我们来连线上海外国语大学中东研究所能源研究项目主任、博导潜旭明。

俄罗斯很难像沙特那样调节产量

《全球财经连线》: 在6月初举办的“欧佩克+”部长级会议上,沙特与俄罗斯分歧显著,为何此次能够“联手”再次延长减产?

潜旭明:欧佩克+的决定在很大程度上是由沙特、俄罗斯、阿联酋等油气大国决定的,尽管它们之间存在一些矛盾,它们通过承担大部分石油减产来实现其领导作用。

5月份,由于俄罗斯不断向市场输送大量廉价原油,抵消了沙特为提高油价所作的减产努力,两国之间的关系正变得紧张。沙特官员已经向俄罗斯抱怨,并要求他们尊重商定的减产决定。在6月初举办的“欧佩克+”部长级会议上,沙特与俄罗斯分歧明显。

此次俄罗斯是应沙特的要求联手减产。俄罗斯虽然宣布自愿减产50万桶/日,但实际减产多少还面临很多不确定因素,目前俄罗斯不公开石油产量水平(2023年4月至2024年4月,俄罗斯当局暂停公布石油、天然气和凝析油产量的官方数据),俄罗斯很难像沙特那样容易调节其石油生产量。尽管俄罗斯在此前已经宣布减产,但实际上俄罗斯出口依然强劲。

油价影响沙特经济转型计划

《全球财经连线》:沙特为何执意提高油价呢?美国对沙特石油政策的影响是否在减弱?

潜旭明:对于大多数海合会国家来说,目前的石油价格水平接近甚至低于其国家预算盈亏平衡点(其中卡塔尔预算盈亏平衡点为44.8美元每桶,科威特70.7,阿曼72.2,沙特80.9,阿联酋55.6)。石油价格会影响这些国家正在实施的雄心勃勃的经济转型计划,因为这些计划严重依赖石油出口的收入资金。

为了成功地融入新的“后石油”经济体系,同时确保对油气资源的投资,海合会国家需要实施雄心勃勃的经济计划,包括油气和化工生产脱碳的措施,实现自身经济的多样化,可持续能源的开发以及重建自己的能源系统。所有这些目标都需要大量资金,而这些资金将由石油收入产生。然而,目前的石油收入并不能保证它们稳定的现金流。在这种情况下,对于海合会国家领导人,尤其是沙特阿拉伯来说,实现稳定市场和高价格的斗争不是出于追求超额利润,而是出于对本国未来在全球经济中的地位的担忧。

由于石油部门在沙特经济中发挥着核心作用,人为减产不可避免地会恶化其宏观经济增长指标并产生预算问题。国际货币基金组织(IMF)已经将沙特2023年经济增长预期从3.1%下调至2.1%(2022年为8.7%)。此外,还有经济学家估计,2023年沙特的经济增长率甚至有可能降至0.7%。

此外,美国的制造业出现衰退,前景黯淡。数据显示美国的制造业活动创下了三年多以来的最低水平,连续第八个月低于50的荣枯线。生产指标与新订单数量回落。美国数据表明石油需求疲软,使得OPEC+减产的效果大打折扣。

国际油价3日跌超1%

受减产消息影响,国际油价盘中直线拉升,由跌约1%转至一度涨超1.5%,但随后涨幅逐渐回落。截至7月3日收盘,8月交货的纽约商品交易所轻质原油期货价格跌1.2%,收于每桶69.79美元;9月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌1.01%,收于每桶74.65美元。减产将对油价产生哪些影响?来听听厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强的分析。

恐油价暴跌而预防性减产

《全球财经连线》:昨日国际油价在短线冲高后迅速转跌,这反映当前原油市场怎样的投资情绪?

林伯强:目前(国际)油价处于较为疲软的状态。尽管沙特、俄罗斯实施减产,市场上短期有所波动,但基本上仍在每桶70美元到80美元之间波动。

其实它们的举措是预防性的减产,每桶70美元至80美元间的价格对它们来说应该是非常理想的状态。(油价)太高的话不可持续,太低则会影响财政收入。

为什么它们还需要实施减产?其实主要还是出于对经济的担忧,不仅是它们,其他专家也有这方面的担忧。现在最大的问题是担心油价出现暴跌,届时,再来做出具体的反应就会非常困难。

短期内供应链问题较难解决

《全球财经连线》:上一份欧佩克+减产协议实施以来,油价依然没有太大起色,此次沙特、俄罗斯减产能在多大程度上提振油价?

林伯强:如果没有俄乌冲突的话,目前油价应该是在每桶40美元至50美元之间,而不在70美元至80美元之间,所以油价(较高)完全是俄乌冲突对供应链的冲击而导致的。事实上,需求的变化没有那么大。我们总以为高油价会导致石油需求大幅度下降,现实观察它并非如此。

如果需求没有大幅下降,而整个供应链被打断,同时从目前的经济状况来看,大家不是很看好,但也还可以,那么短期或长期来看,油价在每桶70美元至80美元左右的区间将很难再往下跌。

石油和天然气是需要基础设施的,而基础设施通常需要很长的时间来修建,也就是说短期内,生产供应链的混乱很难解决。

纽约油价上半年跌超11%

回顾今年上半年,全球主要经济体央行不断加息,投资者担忧信贷环境收紧会打压全球石油需求增长前景,国际油价则累计下跌,且跌幅明显。其中,纽约油价下跌11.37% ,布伦特油价下跌9.35%。

上半年国际原油市场的整体情况如何?原油市场上行动力不足,主要由哪些因素导致?展望下半年,油价将如何运行?来听听石油问题专家、卓创资讯副总裁钟健的解读。

双重因素使油价暂时保持稳定

钟健:国际油价从2022年6月的每桶120美元(美油价格)开始下跌之后,进入到2023年1月至今,已在每桶80美元到70美元区间徘徊了半年之久。这表明,油价下跌的动力已经不在了,并且在每桶70美元至80美元之间暂时形成了一段时间的均衡局面。

其中有两个重要因素。一是美联储的加息政策进入了尾声,对于油价的打压作用已大大减弱,在一定程度上,每桶80美元应该是下行发力的一种表现。另外一个因素是欧佩克+屡次在每桶70美元附近用减产政策来托底,每桶70美元是一个地板价的价位。这就是两个因素对冲以后所形成的暂时均衡局面。

油价稳定局面或在2024年被打破

钟健:今年下半年,在美联储加息仍处于弱加息的预期下,以及欧佩克+将每桶70美元视为主要产油国财政盈亏点的价位附近的制约下,每桶70美元至80美元(的价格)仍然会延续。在美联储弱加息与OPEC+减产托底的两重作用的影响下,今年下半年油价离每桶70美元至80美元这个区间的距离不会太远。

但这种稳定的局面是暂时的现象,有可能在2024年期间被打破。2024年,将有两条主线围绕着国际石油市场。第一条是美元周期转折性的调整,也就是再次宽松货币。第二条是国际,第二条主线是国际间的大国竞争将形成新的格局。在国家安全意识的主导下,国际石油市场当中的政治因素的影响会加大。其中,能源供应链的结构性调整会进一步显现,能源货币结算的多元化也会有新的局面。这些因素都会在不同层面对国际石油市场的格局和油价形成影响。

(市场有风险,投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。)

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(作者:郝佳琪 编辑:和佳)

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